

中博证券
本周中证 A500 指数上涨 0.69%,截至 11 月 7 日收盘,报 5622.12 点。本周日均平均成交额为 7158.45 亿元,单日成交额环比下降 19.77%。
本周 40 只中证 A500 基金集体上涨,其中,华安基金的中证 A500 增强 ETF 周内上涨 1.2%。此外,基金总规模再上 2000 亿元中博证券,规模前三为 A500ETF 华泰柏瑞、A500ETF 易方达、国泰基金的中证 A500ETF,分别为 264.63 亿元、240.98 亿元、225.17 亿元。

开源证券认为,从"资产重估"到"盈利修复",2026 年前后更可能是"低斜率慢牛"而非"尖顶短牛"。空间上,证券化率为判断指数牛 / 估值牛空间较为有效的参考指标,证券化率到 1.1 倍之前,仓位仍是胜负手;节奏上,在"资产重估"后,开源证券认为 2026 年前后更可能出现"平顶过渡至慢牛延续",而非"尖顶短牛";"平顶"后迎来"盈利修复"慢牛,即证券化率上行后,资本市场或将不是急坠,而是寻找新的稳定中枢。证券化率的稳态中枢预计仍将继续上移,基于三重驱动力(政策提升资本市场参与度、地产资产替代、中长期资金)开源证券认为中枢抬升幅度或较为显著。
华金证券也表示,当前来看,今年 11 月 A 股可能延续震荡,慢牛趋势不变。华金证券分析,11 月经济和盈利可能延续弱修复趋势,包括 PPI 同比增速和工业企业利润增速可能继续回升;政策仍可能偏积极,如稳增长政策仍可能加速落地实施,外部风险有限;流动性仍可能偏宽松,11 月股市资金依然可能维持流入,但流入可能放缓。
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